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风险提示汽车行业低迷线下店推进低于预期

发布时间:2019-02-21 21:34:01 编辑:笔名

金固股份(002488)2015年半年报点评:中报符合预期 后市场O2O顺利推进

投资要点:2015 年中报符合预期,汽车后市场O2O 平台特维轮推进顺利。公司全面布局“汽车零部件O2O+车联+自动驾驶”核心业务圈,是未来“互联汽车”稀缺标的,具有龙头地位;长期来看,未来具有千亿市值的潜力。

收入快速增长,受特维轮项目放量拉动。上半年营业收入6.95 亿元,同比+11.36%,归母净利润4114 万元,同比+10.56%,增长快速。主要由于后市场平台特维轮推进顺利,轮胎及装配业务收入增速同比大增+110%。

以上海语镜为平台,车联与后市场的完美邂逅。战略参股上海语境12.5%股权,布局车联。利用上海语境独有的车联入口和大数据挖掘能力,将数十万用户流量导入特维轮平台,实现车联平台的流量变现,支援后市场O2O,协同效应显着。

以苏州智华为平台,布局自动驾驶。参股苏州智华20%股权,布局自动驾驶。标的长期深耕辅助安全ADAS 领域,目前是国内接入前装市场的厂商,后装产品也已研发成功,预计将对接车险客户。

汽车界的“乐视”,互联汽车核心标的。全面布局“汽车零部件O2O+车联+自动驾驶”的未来核心业务圈。未来“互联汽车”全面布局稀缺标的,具有龙头地位,未来目标千亿市值。

盈利预测与投资建议。“互联汽车”稀缺核心标的。预测公司 年EPS分别为0.26 元、0.38 元、0.52 元,对应2015 年8 月11 日收盘价PE 分别为113倍、65 倍、48 倍。公司罕见全面布局互联汽车产业,预计将同时享受协同效应和估值溢价,维持买入评级,目标价39 元,对应2016 年PE 为102 倍。

风险提示。汽车行业低迷。线下店推进低于预期。

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