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日常消费品:把握食品饮料2014年新股首发一周行情 荐6股

发布时间:2019-10-18 18:07:55 编辑:笔名

日常消费品:把握食品饮料2014年新股首发一周行情 荐6股 2014-01-19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

上周食品饮料板块行情回顾本周沪深 00指数涨幅- .75%,食品饮料行业指数(sw)涨幅-2.14%,相对收益1.61%,近一年累计超额收益为-2.54%。本周沪深 00平均估值8.24,食品饮料行业平均估值15.28倍,相对估值1.85倍。其中白酒板块估值8.47倍,非白酒板块 6.06倍。

行业重点数据跟踪及点评本周猪肉价格下降幅度和速度进一步加快。截止到1月17日,生猪价格1 .07元/公斤,猪肉价格21.8 元/公斤,环比上周继续骤降6.11%和4.0%。预计1月份屠宰企业利润率将继续提高而头均养殖利润开始由正转负。另一方面,12月定点屠宰企业生猪屠宰量增速有所回升,达到4.4%。原奶收购价格继续上涨。根据农业部公布的数据,截止到1月8日,内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格4.22元/公斤,环比涨0.7%,同比涨24.1%。

本周核心观点及投资建议继续推荐“两大四小”,即双汇发展、伊利股份、双塔食品、南方食品、海欣食品和量子高科。同时伴随麦趣尔和海天味业相继在下周一和下周二开始申购,食品饮料2014年新股首发周行情值得把握。

上周我们周观点《延续价格线索,关注中游逆袭》,即对应于“大小双”—双汇和双塔,前者收益于猪价急遽下跌的催化而后者看点则在于盈利能力极高的高纯度豌豆蛋白订单;由于已经解禁一周伴随打新压力逐步释放,伊利的资金面博弈基本结束,考虑到新西兰奶粉价格或现下跌趋势,仍可能是短期股价弹性较大的品种。

重点公司调研沟通梳理及看点更新双汇发展:14年将受益于成本可控、集中度提升和产品创新三重弹性,若生猪和猪肉价格同时下降1毛钱,将增厚公司14年业绩为 分钱。

伊利股份:根据公布的数据新西兰11月原奶价格 .2 元/公斤,首次出现下降,同时当月产量同比增长 .97%,随着201 /14产季高峰接近尾声,预计本产季产量将比去年同比增加8%左右,而超出1 年5月份时由于新西兰干旱对产量下滑的预期。结合近的恒天然乳粉拍卖价格来看,11月份全脂奶粉拍卖价格开始出现环比下滑,且远期合约下滑幅度更大。预计未来半年进口大包粉价格涨势放缓或现下跌。

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